拆解桂发祥（002820）：从资金工具到客户优化的全景交易与经营手册
一句话切入：把“估值”与“经营”连成桥。围绕桂发祥 002820，无需传统套话，直接把交易实务与经营策略并置，既做投资者的仓位地图，也做管理层的客户手册。
资金管理策略工具：把仓位分层（核心+战术+现金），核心仓位用长期持有策略，战术仓位设置明确的止损/止盈；现金部分用货币基金、短期国债或回购工具提高流动性。对冲可以考虑行业ETF、商品期货或股指期权（若可行），并用风险预算（VaR、压力测试）约束单笔敞口。Kelly公式与现代组合理论可作为仓位参考（Kelly, 1956；Markowitz）。
投资回报评估与利润分析：用CAGR、IRR衡量长期回报，用Sharpe、Sortino评估风险调整收益（Sharpe, 1966）。对桂发祥应把门店/电商/礼品渠道的毛利与边际贡献拆分，识别季节性和促销对毛利的侵蚀，计算回购率与客户生命周期价值（LTV）。
行情波动预测：结合历史波动率、GARCH类模型（Bollerslev, 1986）和隐含波动率（若有期权市场），再叠加情绪分析（新闻、舆情、社媒）。宏观层面关注食品原材料价格与物流成本，短期用EWMA快速响应，长期用基本面驱动波动判断。
心态稳定与执行纪律：制定交易前检查表，限定最大回撤阈值，写交易日记。把“规则化执行”作为对抗情绪的工具，定期复盘并把复盘结果转为可量化改进。
客户优化方案：以RFM模型分层客户、用CRM推动复购，主推高频消费与礼品化 SKU 组合，结合区域化营销与会员分层折扣，提升单店客单与线上转化。供应链协同可降低促销频次对利润的侵蚀。
证据与方法论：以上方法可结合公司年报、Wind/同花顺数据与学术模型实现（参见公司年报、Bollerslev 1986、Sharpe 1966）。把量化工具、经营改善与心理纪律叠加，能在桂发祥 002820 的投资与经营路径上构建更高的确定性。
请选择你下一步行动：
A. 我要根据资金管理模型调整仓位
B. 我想用GARCH做短期波动预测
C. 优先做客户分层与会员体系
D. 观望并继续收集数据